Современные методы ускорения оборачиваемости оборотных средств

 

             СПОНТАННОЕ  ФИНАНСИРОВАНИЕ

 

Главная страница

 

Найди своего покупателя

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Предоставляя покупателю отсрочку платежа за товар, продавец, по существу, предоставляет своему партнеру кредит, который, вопреки бытующему мнению, отнюдь не является бесплатным. Предоставляя отсрочку в 45 дней, продавец идет на упущенную выгоду - тот же убыток - по крайней мере в сумме банковского процента, который мог бы набежать на сумму выручки за полтора месяца, будь она получена немедленно. Более того, если рентабельность предприятия превышает среднебанковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная в оборот, могла бы принести еще большее приращение.

     С другой стороны, зачастую трудно реализовать свой товар, не предоставляя коммерческого кредита. В странах развитой рыночной экономики был найден и успешно применяется способ ускорения оборачиваемости оборотных средств поставщика, небесприбыльный и для покупателя: спонтанное финансирование.

     Представьте себя, пожалуйста, на месте плательщика. Если Вы оплатите товар до истечения определенного срока, то сможете воспользоваться солидной скидкой цены. После этого срока Вы платите сполна, разумеется, укладываясь в договорный срок платежа. Что выгоднее: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку?

     Для обоснованного ответа на этот вопрос нужно сопоставить “Цену отказа от скидки” (“Approximate percentage cost of not taking discounts”) со стоимостью банковского кредита (и то, и другое - на базе годовых процентных ставок), таким образом, взвесить издержки альтернативных возможностей.

Ц = (П / (100 – П)) х 100 х (360 / (Д – Р)),

     где Ц - цена отказа от скидки, %

            П - процент скидки, %

            Д - максимальная длительность отсрочки платежа, дней

            Р - период в течение которого предоставляется скидка, дней

     Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.

     Вот пример из практики.

     Товар продается на условиях: скидка 1% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней (в контрактах это принято обозначать так: 1/15, net 30). Уровень банковского процента - 10% годовых.

Ц = (1 / (100 – 1) х 100 х (360 / (30 – 15)) = 24,2%

     Поскольку 24,2% > 10%, есть смысл воспользоваться предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 14,2 процентных пункта, или более чем вдвое дороже банковского кредита.

     Увеличение продолжительности льготного периода способно привлечь покупателей; упущенную же выгоду поставщика (скидка, ожидание, хотя и сокращенное) можно считать своеобразной ценой победы в конкурентной борьбе.

     Рассмотрим еще один пример.

     Предлагаемое условие оплаты: 3/15, net 45. Покупатель же оплачивает на 20-й день и спокойно пользуется скидкой. Разделяем ли мы гнев поставщика? (Банковский процент все тот же - 10%).

     При платеже на 20-й день

Ц = (3 / (100 – 3)) х 100 х (360 / (45 – 20)) = 44,5%

     При платеже не позднее 15-го дня

Ц = (3 / (100 – 3)) х 100 х (360 / (45 – 15)) = 37,1%

     У поставщика налицо упущенная выгода.

     Он имеет все основания для взыскания недополученной суммы, возможно, и с процентом за каждый день просрочки.

     Подведем некоторые итоги. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

     В российских условиях при пользовании спонтанным финансированием следует учитывать высокие банковские процентные ставки, длительное прохождение платежей по банковским каналам и низкую платежную дисциплину; и закладывать в расчет недели две задержки платежей и процентов 240-250 годовых (цена отказа от скидки при банковской ставке 50%) в свою систему скидок, например, предлагать покупателям 5/5, net 13 или 9,5/15, net 30.

 

ВЕКСЕЛЬНОЕ   ОБРАЩЕНИЕ

 

     Переходя к учету векселей и факторингу, отметим, что действующее законодательство по вексельному обращению дает определение векселя и подробно регламентирует действия всех персонажей вексельных операций, поэтому нам нет смысла останавливаться на этих вопросах. Нас интересует сейчас только главное экономическое предназначение учета векселя: немедленно превращать дебиторскую задолженность поставщика в деньги на его счете. Но за это удовольствие приходится жертвовать дисконтом. В буквальном смысле “Время - деньги”.

Диск = Сном – Свыпл,

     где Диск - дисконт, руб.

            Сном - номинальная стоимость векселя, руб.

            Свыпл – сумма выплаты банком клиенту, руб.

     Величина дисконта по векселю прямо пропорциональна числу дней, остающихся от дня учета векселя, и размеру банковской учетной ставки:

Диск = (Сном х Чдн х Суч) / (100% х 360 дней)

     где Чдн - число дней от даты учета до даты платежа по векселю

            Суч – учетная ставка банка, %

     Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остается до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.

     Чтобы ускорить получение денег по векселю, владельцу не обязательно продавать его банку. Можно и заложить. Но при этом, как правило, банк требует так называемого аваля, т.е. гарантии своевременности платежа по векселю. Авалистом (гарантом, поручителем) может выступать третъе лицо, либо одно из лиц, подписавших вексель.

 

ФАКТОРИНГ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вверх страницы

Найди своего покупателя

Главная страница

Ваши соображения по поводу ускорения оборота средств

     "Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.

     Стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

  1. Комиссии

  2. Процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов.

     Факторинг, равно как и учет векселей, имеет смысл применять, когда выгода от немедленного поступления денег больше, чем от их получения в свой срок. Это обычно бывает при следующих обстоятельствах:

    • Предприятие имеет возможность применения средств с рентабельностью, превышающей ставку учетного процента и/или стоимость (в процентах) факторинговых услуг (комиссию и плату за предоставленные в кредит средства). Такое сравнение необходимо проводить с учетом временной стоимости денег, и лишь при многократном, совершенно очевидном превосходстве рентабельности потенциального использования средств, а также когда речь идет о чрезвычайно коротких периодах, можно не обращаться к дополнительным расчетам.
    • Потери от инфляции грозят превысить расходы по учету векселя и/или факторингу. Надо сравнить ставку этих расходов с прогнозируемым индексом инфляции (и то, и другое - за рассматриваемый период). Если индекс инфляции окажется выше, то вряд ли будет иметь смысл дожидаться договорного срока оплаты.

Е.В.Быкова  Е.С.Стоянова



Hosted by uCoz